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踩雷视觉中国 公募抱团存隐患

因由:基金周刊 作家:苏长春 网编:段跃 2019-04-17

陷入“黑洞”危急、连遭3个跌停的视觉中国,4月17日毕竟翻开跌停,并尾盘冲上涨停。然而,超200只公募基金客岁末抱团持股,躺枪踩雷的状况也再度惹起热议。这背后,折射出少许基金公司仍过分注重短期功绩、相对收益排名,部分基金司理缺乏对个股基本面的研讨,以及自下而上选股的厉谨度,值得业内反思和警醒。

据东方资产choice数据显示,截至2018年末,共有众达248只基金持有视觉中国股票,累计持有1.32亿流利股,共占其流利股比例的42.46%。据北京商报记者不完备统计,这248只基金中有众达204只为自愿办理型基金,也便是说是基金司理自愿挑选将视觉中国进入持仓组合。

Wind数据显示,截至2018年末,视觉中国的前五大机构投资者,区分是交银施罗德、博时基金、泓德基金、华夏基金和中欧基金。从持股数目占流利比来看,区分抵达15%、5.51%、3.29%、2.01%和1.89%。

若从此前发布估值调解通告的基金公司来看,目今起码有交银施罗德、博时、中银、财通、金鹰、长盛、农银汇理、泰信基金、华宝基金和信达澳银10家基金公司的旗下产品仍持有视觉中国股票。数据显示,从公募基金4月12日-16日收益跌幅榜来看,客岁末重仓持有视觉中国的交银复生存灵敏配备混淆、交银按期支付双息均衡混淆跌幅较大,区分抵达-3.27%和-3.08%。

虽然从持仓比例和净值外现上看,视觉中国的暴跌对大都公募基金收益影响不大,这此中还不乏有些产品已提前出遁。但也有墟市人士提出质疑,视觉中国的商业情势分明经不起琢磨,为何客岁末还会有大宗的公募基金持仓呢?这背后不难看出,公募基金恒久以后抱团取暖的弊病仍睦鼷弭。

回望2017年的乐视网、“神雾系”,2018年的长生生物等题目股,都曾被众量公募基金抱团持有,当中不乏明星基金司理中枪踩雷,这些最初被视为高孕育代价的个股,着末却因商务制假或财务制假的终究而跌下神坛。

公募基金抱团取暖反重复踩雷的案例不堪摆列,但为何常年以后这种不良现象得不到改良?有剖析人士指出,目今公募基金仍过分注重短期功绩和相对收益排名,这就使得许众基金司理喜爱“随大溜”,抱团的好处便是大师可以齐涨齐跌,一朝踩雷也不会太凸显本人的误判,功绩排名也不会太难看。

前海开源基金首席经济学家杨德龙看来,公募基金踩雷虽然有些是不可抗力的,但许众是可以避免的,有些基金司理缺乏对个股基本面的深化研讨,喜爱追热门炒看法,于是才会容易踩雷,诸如乐视网、长生生物等题目孕育股,但损害爆发之前就有许众专业人士对上述个股提出过质疑,假如基金司理惹起注重则并不难发明此中的题目。关于公募基金投资体例,杨德龙更加倡议代价投资,像投资巨匠巴菲特相同赚企业孕育的钱。

不过,我们也速乐地看到,目今墟市中也不乏少许精良的遵照代价投资的基金司理,应用逆向思念、低估值计谋、损害订价计谋等对个股举行充沛调研和开掘,找到真正具有孕育代价的标的,功绩上时间会给出最好的谜底。北京商报记者 苏长春

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